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阿里上市不会真正冲击美互联网版图

来源:堡德信   更新日期:2014年09月26日   点击:143

阿里上市的敲钟者不是阿里的高管,而是前跳水冠军等淘宝的客户

阿里巴巴上市,$92.7的开盘,比美股$68的定价高出36%,$93.89收盘,被媒体追捧了大半年,伴随着纽交所的钟声,便是对其15年的一个总结。

阿里正式成为美国最大的IPO,打破尘封6年的记录,但目前看没能冲击全球最高IPO记录,该记录保持者仍然是中国的农业银行。此次阿里的亮相,对于美国市场来说,会有什么样的影响呢?

北京时间19日23:53,阿里在纽交所正式开始交 易,开盘价92.70美元,较发行价上涨36.3%,筹资额达218亿美元,为美国市场迄今规模最大的IPO交易。开盘前,阿里的报价区间不断上移,经过 12轮2个多小平时的询价,开盘价终于定在92.7美元,阿里的总市值达到2383.32亿美元,真正的富可敌国相当于葡萄牙的GDP,成为全球市值第四 大的高科技公司和全球第二大互联网公司,仅次于苹果、谷歌和微软,超越Facebook、IBM、甲骨文、英特尔、亚马逊等诸多高科技巨头。

按开盘价计算,马云身家达288亿美元,约1768亿人民币,成为中国新首富。 蔡崇信的财富达63亿美元,阿里约1.1万员工持股,上市后人均可套现近422万美元,约合人民币2591万元,将诞生1万多名千万富翁。

除了财富暴涨外,马云的真正胜利在于,阿里IPO架构非同常规,使其股票的购买者无法成为真正股东,马云的权力在IPO后不会被稀释。


马云与合伙人在开盘前的纽交所外合影

美国红杉资本主席迈克尔·莫里茨撰文称,互联网权力 格局将因阿里的上市而重新洗牌。“技术世界的权力平衡正从美国倒向中国,阿里巴巴的IPO为此提供了无可辩驳的证据”。《华尔街日报》的评论文章表示,虽 然美国硅谷在互联网业仍占主导地位,但阿里巴巴的这次上市显示出,互联网力量正向亚洲转移。

亚马逊和eBay:会被阿里全球化冲击吗?

阿里的亮相确实让美国人认识了这个从未听过的电商平 台,在太平洋的另一边,如此庞大,如此深入生活,不过国际市场份额上阿里较亚马逊和eBay还有不少差距。。阿里巴巴旗下天猫也好,聚划算也罢,加上淘 宝,在2013年就承载了2480亿美元的商品销售。这个数字,在美国人看来几乎是不可能完成的任务。这样的平台,对于亚马逊或是eBay这类在美国统领 的电商大鳄来说,会是潜在的威胁吗?全球最大的C2C网站eBay、B2C网站亚马逊一直是美国网购的主要平台,阿里在路演推介的时候,也被介绍为亚马 逊+eBay+Paypal的合体。2013年,亚马逊的商品销售到达1130亿美金,eBay达到830亿美金,根据研究机构IDC的报告显示两家的销 售额加在一起还不及阿里;不过两者都是真正全球化的公司,触角遍布欧美,两者早已培育了欧美网上购物的习惯,在美国更多用户已经习惯选择了亚马逊、 eBay下单。

阿里的最大劣势是当地买家不熟悉阿里巴巴品牌,并且支付宝平台不支持美国的银行卡。同时,受传统观念影响,其中国血统也是个问题,像华为、联想等中国全球化企业曾经遇到的问题一样。

其次,在中国之外的地区,阿里集团的增长不是那么强 劲,它的国际市场的增长只有20%。就拿阿里作为路演推销一大卖点的阿里速卖通来说,也只是在俄罗斯和第三世界有比较大的份额,阿里的成功是因为中国市场 的独特封闭性,要想在国际市场成功,阿里的优势是中国的廉价商品,虽然这造成了假货的困扰。 阿里IPO能如此成功的最大因素是其成长速度比较快,阿里不仅在中国的各个平台上充分利用其广告资源,同时还收取中介费用,从各个利益点开始平台的商业化 运作,盈利率要高于亚马逊和eBay。

只是目前看来,阿里的海外拓展,在美国市场上还缺乏 足够的竞争。从路演及高层的态度来看,阿里正在做的是与美国现存的电商平台进行合作,比如ShopRunner, Fanatics and Stripe等。日前其对ShopRunner投资超过2亿美金,拥有公司近1/3的股份。ShopRunner作为一家在线物流会员制的公司,为美国大 的商场比如Newman Marcus、Lord & Taylor等提供全美境内免费的2天快递服务。阿里的介入,其市场目标还是锁定在中国消费者而已,对于美国市场,估计一时半会儿难有大的起色。


马云与投资人合影

老东家雅虎:钱怎么花?

雅虎早期对阿里巴巴的投资,日前可见硕果颇丰。就算周五以$68卖出,雅虎税后还是有60亿的现金在手,并且还持有很多的股份。这是多少CEO希望面对的困境啊。这么多钱,怎么花呢?

虽然雅虎声称套现后的一半收益将还利于民,成为众股 东的分红,但以爱好买公司出名的Marissa Mayer ,是否会持续她一贯的作风呢?而对于上任之后一直不停的并购公司,从Tumblr到Summly,这次又会购买哪家呢?目前雅虎在美国的市场占有率大概只 有5%,比起Google的38%,Facbeook的10%尚有距离,而一直专注发展雅虎广告平台的Marissa Mayer,也还没有看到大的起色。

随着阿里上市,雅虎的股票也一直在稳步上涨,让不少华尔街的投资者,曲线救国,通过购买雅虎的股票,希望也能沾点喜气。对于雅虎下一步的动作,以及其市值判断,如下图所示:


总体而言,阿里上市是财富的盛宴,多个机构受益,不过开盘时冲进去的散户估计被套住了,从交易中能明显 看出机构在出货而散户在入货,而且从高点回落后在90美元的波动比较小,可以看出高盛在护盘,这么高的价格,不知高盛准备了多少弹药。阿里终于在美国上 市,马云和雅虎的宫斗可以告一段落,不过马云的下一步不是轻松了而是需要面对更大的挑战。他也意识到国际化的重要,不过阿里集团国际化任重道远,亚马逊和 ebay的地位不会被撼动。

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